Эксперты прогнозируют снижение ключевой ставки Центробанка в пятницу

/ 17 июня 2026 23:26

В пятницу Банк России, по прогнозам опрошенных аналитиков, снизит ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 14% годовых. С прошлого года регулятор постепенно и осторожно смягчает денежно-кредитную политику: если в начале 2025 года ключевая ставка составляла 21%, то к концу года она снизилась до 16%. В апреле ставку уже уменьшили в восьмой раз подряд — до 14,5%. Президент Владимир Путин на ПМЭФ-2026 отмечал, что страна вправе рассчитывать на дальнейшее снижение ставки Центрального банка.

Аналитики ожидают снижения ключевой ставки на фоне замедления инфляции в апреле–мае, охлаждения экономики и укрепления рубля.

По данным Росстата, инфляция в годовом выражении замедлилась в апреле до 5,58% (на 0,28 процентного пункта меньше, чем в марте), а в мае — до 5,31%. Минэкономразвития сообщает, что годовая инфляция на 8 июня составила 5,5%. ВВП России за первые четыре месяца года вырос на 0,2%, как отметил президент на пленарном заседании ПМЭФ-2026.

Эксперты отмечают, что снижение ставки до 14% возможно благодаря крепкому рублю и замедлению инфляции. Также указывается на снижение потребительского спроса и инвестиционной активности бизнеса.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев и главный экономист «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров не исключают, что регулятор рассмотрит варианты сохранения ставки или её снижения на 0,25 процентного пункта, однако считают наиболее вероятным шагом уменьшение ставки на 0,5 процентного пункта.

Зампред Центрального банка Алексей Заботкин отмечал, что пространство для снижения ключевой ставки на ближайшем заседании не увеличилось. Аналитики отмечают, что баланс рисков смещён в сторону проинфляционных факторов, таких как бюджетные риски, затягивание ближневосточного конфликта и сохранение высоких инфляционных ожиданий среди населения.

Сотрудник факультета экономических наук НИУ ВШЭ Григорий Жирнов считает, что возможное увеличение бюджетных расходов является ключевым среднесрочным риском для инфляции и процентных ставок. Андрей Мелащенко, главный экономист «Ренессанс Капитала», добавил, что "аппетит к бюджетным расходам в 2027 году" пока точно не определён.

Эксперты считают, что регулятор продолжит действовать осторожно, взвешивая каждый следующий шаг. По прогнозу Дениса Попова, ставка ЦБ к концу 2026 года может составить 12%. Похожий прогноз — 12–12,5% — дал и старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов.

В Совете Федерации надеются на более решительное снижение ключевой ставки.

Интервью